核心结论

　　市场回顾：本周，基础化工指数下跌3.18%，同期沪深300指数下跌4.07%，基础化工指数同期跑赢大盘0.89个pct.石油石化指数下跌2.63%，同期跑赢大盘1.44个pct.子版块中，碳纤维(+17.26%)、无机盐(+3.48%)、轮胎(+3.38%)、膜材料(+2.52%)、橡胶助剂(+0.12%)涨幅排名前五。

　　基础化工板块中，恒大高新(+60.82%)、*ST澄星(+25.11%)、*ST必康(+23.25%)、晨化股份(+22.76%)、长鸿高科(+21.31%)位列价格周涨幅前五。化工品中，异丁醛(+10.81%)、一氯甲烷(+4.17%)、有机硅DMC(+2.44%)、107胶(+2.38%)、有机硅D4(+2.33%)价格周涨幅前五。

　　钾肥供需双弱：本周，国内钾肥市场弱势运行。价格方面，据百川盈孚数据，截至7月15日，国产钾贸易商市场成交价维持在5000元/吨左右，进口钾主流报价62%俄白钾港口价格5200-5300元/吨左右。库存方面，近期港口到船量仍较少，港口库存约为162.32万吨，维持低位；青海地区开工率暂无明显提升，厂家库存量约为32.9万吨，环比下降1.5%。下游农需淡季，但考虑到市场整体供应量有限，预计后续钾肥价格窄幅走低。建议关注有新增产能投产和国外产能的相关标的。

　　磷化工原料成本、下游弱需求双重压力仍存：本周磷矿石供应仍然偏紧，市场整体持稳。据IFIND数据，截至7月15日，磷矿石市场均价为1083元/吨，环比上涨1.56%。贵州多数企业仍暂停对外报价接单，四川厂商接单空间有限。预计短期内磷矿石价格仍供给受限，价格震荡推涨。磷化工下游各环节受原料成本高位、需求疲弱影响，企业成交减少，均偏弱调整。

　　截至7月15日，磷酸一铵、二胺现货价分别为4650元/吨和4700元/吨，周环比分别下跌0.36%、持平上周。预计后续国内磷矿石供应维持紧张，主流企业观望看涨；下游磷铵市场需求偏弱，整体交投清淡，价格维持弱稳整理。建议持续关注一体化及成本优势显著的磷化工龙头企业。

　　投资建议：1、随各地疫情有效控制，下游行业开工率恢复、货运物流受阻现象缓解，内外贸需求修复的细分领域，如氟化工；2、受益于全球农业高景气度，下游需求旺盛，且成本端具有支撑力的农化细分板块，如磷肥及磷化工、钾肥、农药；3、十四五期间重点规划、国产替代化趋势显著的新材料，主要涉及5G、半导体、新能源产业链的相关细分领域；4、全球环保低碳意识加强、国内“双碳”背景下，需求量有望逐步提升的环保材料；5、人民币贬值、美元兑人民币汇率走高的趋势下，出口业务占比较高且主要以美元进行结算的各细分领域龙头企业。

　　风险提示：国际原油价格持续震荡、疫情反复、化工品价格大幅波动。

资讯来源：东方财富网

责任编辑：翠果

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